“这是块非常非常大的GPU！”近日，在英伟达GTC大会上，CEO黄仁勋发布最新一代AI芯片架构Blackwell。在这场备受业界期待的大会上，首款采用铜缆连接的Blackwell芯片GB200成为全场焦点，并立即牵动起市场的神经。
英伟达推出的GB200 NVL72服务器内部采用近2英里长的电缆，共计5000条独立铜缆。单服务器机架可包含72颗GPU，提供720PFLOPs训练性能+1440PFLOPs推理性能，其服务器内部使用的连接技术NVSwitch可以将多个GPU和CPU直接连接起来，形成一个高性能计算系统。其中GPU与NVSwitch采取的铜互联形式（高速背板连接器），以其更快速率和更低价格，整体有望带动高速连接器需求提升。
一夜之间，英伟达GTC大会带火了高速连接器概念。次日早盘，铜缆高速连接概念股逆市走强，A+H两地挂牌上市企业长飞光纤（601869）股价应声走高。
业界关注到，长飞光纤子公司博创科技（300548）的10G PON OLT光模块国内出货量领先，其开发的25G LR硅光模块和50G PAM4光模块已实现规模销售，并向多家国内外客户批量提供25G至400G速率的中短距光模块、有源光缆和高速铜缆等产品。博创科技还在沙特通信展上发布了应用于数据中心互联的800G高速有源铜缆产品。
以铜缆为首的高速连接器概念持续发酵，相关概念股大幅走强。新亚电子（605277）、得润电子（002055）、胜蓝股份（300843）、沃尔核材（002130）、华丰科技（688629）、兆龙互连（300913）、鼎通科技（688668）、浩丰科技（300419）等先后涨停，金信诺（300252）、亦东电子（301123）、意华股份（002897）、博威合金（601137）、博创科技等跟涨，纷纷大幅冲高。对此，新亚电子发布股票交易风险提示公告称，近期关注到公司被媒体列入铜缆高速连接器概念股，经自查，公司不生产包括高速连接器在内的连接器产品，公司主营业务为研发、制造和销售消费电子及工业控制线材、汽车线缆、通信线缆和数据线材、新能源系列线缆及组件等。中天科技（600522）、立讯精密（002475）、航锦科技（000818）、楚江新材（002171）、天玛智控（688570）、华脉科技（603042）、兆龙互连、胜蓝股份、博创科技、金信诺等多家上市公司也先后公开回应铜缆相关业务情况。立讯精密是机构关注度最高的连接器概念股，合计有25家机构对其评级。铜连接一直是立讯精密业务的核心产品，目前公司已基于自主研发的Optamax™散装电缆技术，开发了112G PAM4无源铜缆（DAC）等技术，实现了在铜物理特性方面的突破。立讯精密表示，目前公司已能将铜缆的应用长度进一步延长到5米，满足数据中心柜内及柜间的铜缆应用拓展需求，而这正是当下在短距（小于5米）传输中替代光模块最具性价比的方案。胜蓝股份表示，公司在研发、生产铜缆高速连接器产品。兆龙互连表示，公司已研发出800Gb/s高速电缆组件，但仍处于小批量试样阶段，尚未量产，从试样到量产在技术工艺方面需要一定时间，可能存在量产工艺不成熟的风险。金信诺表示，其布局的应用于数据中心领域的高速业务已获国内主流服务器厂商供应商资质并实现稳定交付，去年内还获得了一家海外厂商的供应商资质。高速铜缆组件虽然性价比高，但目前仍难实现长距离高速传输。据测算，上述英伟达GB200每根NVLink铜缆长度约0.64米。该人士进一步表示，“英伟达这个方案每根铜缆的长度不超过一米，这个长度的铜缆传输技术目前已经较为成熟。”铜缆的可行性得到确认，是否意味着“光退铜进”？有分析人士指出，其实这一趋势早已开始，去年英伟达发布的GH200第一层也使用了铜，但光模块仍是必不可少的。前述AI公司负责人亦表示，光模块被取代暂时不太可能，完全铜缆化需要很长时间。目前已经有数据中心部分使用铜缆传输，但服务器用的都是光模块接口，因此铜缆的两端也需要适配光模块。光模块龙头中际旭创（300308）证券部人士表示，“光模块被取代属于网上的传闻。”天孚通信（300394）方面亦称，光模块和铜缆的使用情况取决于客户的技术方案，现在主流技术还是光模块。总而言之，数据中心建设将拉动高速传输电缆及其连接产品需求。华金证券表示，根据LightCounting（LC）发布的报告，在服务器连接以及解耦合式交换机和路由器中用作互连的高速铜缆，销售量正不断增长。预计从2023年到2027年高速铜缆的年复合增长率为25%，到2027年，高速铜缆的出货量预计将达到2000万条。英伟达GTC大会不仅使铜缆高速连接器概念走红，也为铜带来了巨大利好效应。实际上，近期沪铜、国际铜主力合约均创下开年新高。3月19日盘中，沪铜主力合约达到73900元/吨，为近两年来新高。开年以来，沪铜价格处于震荡上行的态势。国际铜主力合约也在19日下午盘中创下65920元/吨的开年新高。沪铜和国际铜主力合约近期涨幅甚至跑赢黄金，相关铜企股价也受到提振。业界认为，全球铜需求量或将激增。业内人士也表示，冶炼端减产共识、海外“软着陆”预期、铜矿供给收紧是期铜价格上涨的主要原因，后期铜价或面临高位调整。值得一提的是，国内市场上，随着设备以旧换新启动，国内汽车、电子、家电、新能源等领域释放一部分需求，对铜的需求也在不断增加，加上国内铜冶炼龙头企业已达成严控产能扩张的共识，业内人士表示，铜将是2024年确定性较大的有色金属之一。来源 | 上缆所传媒 |
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