光纤曾是价格长期低迷的通信材料。今年价格大幅上涨：中国移动2026—2027年普通光缆集采，7月首轮招标流标，8月重新招标时最高限价上调约8.5%，9月公示结果后，18家中标候选人里有17家中标候选人顶价投标。CRU测算，本次集采对应光纤含税价约81元/芯公里，而2025年中期价格不足20元。
国家统计局最新数据显示，1—8月算力基建拉动光纤制造业利润增长5.3倍。瑞银统计显示，年初至6月国内光纤板块股价涨超300%，随后回调约37%。
股价回落，但现货价未松动。9月底G.652.D普通单模光纤的散纤仍维持100元/芯公里以上；四季度运营商集采光缆集中交付，普通光纤价格仍有上行空间。
需求端：算力数据中心成为新引擎
过去国内光纤需求高度依赖三大运营商集采，如今转向电信与数据通信双轮拉动。长飞光纤预测，2025—2030年全球数据中心光纤需求年均增20.74%，电信市场仅2.47%。康宁测算，GPU从Hopper到Blackwell，横向组网单颗GPU配套光纤从8根增至16根；集群超13万颗，每颗GPU对应的光学产品用量会再增加约50%。机柜内纵向互联若全面光连，单颗GPU约需160根光纤，但行业大概率采用铜光混合方案。
数据中心建设由约4年一代提速至1.5至2年一代。海外受电力约束，算力中心转向分布式、以高速光纤互联，成为北美新增需求；国内运营商加大G.654.E长距离低损耗光纤部署。高端光纤货源紧张、售价更高，有光纤厂商透露，G.657.A1约160元/芯公里以上，G.657.A2超220元，G.654.E则7月以来维持在300元以上。部分拉丝产能转向数据中心光纤，挤压普通光纤供给。目前客户优先保障供货，价格退居其次。
海内外企业纷纷锁定长单。康宁与Meta、英伟达、亚马逊、Verizon、AT&T签约多年合作，其中Verizon的协议覆盖2027—2032年；长芯博创子公司与海外实体签至2030年末，预计销售额约45亿元；中天科技中标某互联网企业15.18亿元数据中心光纤连接产品集采。
供给端：光棒产能存在时间差
上一轮周期2018年见顶后产能集中释放、价格暴跌。本轮瓶颈则在光纤预制棒（光棒）。根据CRU分析，中国的光棒产能表面上看并不缺，但剔除老旧产能后有效利用率已接近上限，闲置产能重启需数月，部分无自有光棒企业供货不稳。此外，新建光棒及光纤项目建设期普遍1~2年，完工后还需设备调试与客户认证。
关键设备供给紧张也会有影响。根据瑞银分析，自研设备企业爬坡较快，外购设备交期通常超过一年，新进入者从立项到有效供给至少三年，实际规模通常低于规划。海外扩产落地则更慢，日本藤仓的佐仓工厂的新厂房目标在2030年底投产，普睿司曼计划2031年完成扩产。
有行业人士认为，本轮国内头部厂商新增产能优先投向特种光纤与数据中心光缆，扩充普通光纤意愿谨慎。长飞光纤判断行业仍处上行周期，新型预制棒与光纤产品仍有缺口，产能利用率处于高位。瑞银预计光纤价格到2027年继续上涨、涨幅放缓；2028—2029年第二梯队与新增产能集中释放，普通G.652.D价格先承压，但高端数据中心光纤因认证壁垒高，紧缺更久。
来源 | 经济观察报（原文有删改） |
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